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逆周期布局：江铃汽车000550的量化成长路线图
转折来自引擎与资金的同步律动：把江铃汽车000550当成一台可测量的机器来诊断。模型先行——以CAPM、现金周转模型、蒙特卡罗情景与VaR并举。经济周期敏感度用需求弹性=1.2估算：若GDP由4%下行至2%，预计销量冲击≈1.2(−2%)=−2.4%，对应营收弹性R%=−2.4%。投资方案改进以期望回报为核心：假设=1.1、无风险利率3%、市场风险溢价6%，CAPM给出期望收益≈3%+1.16%=9.6%，以此制定目标仓位6%–8%，并设置动态止损5%与分级止盈10%/20%。资金监测用现金周转天数CCC=存货75+应收30−应付45=60天为基准；目标缩短10天，若年营收R=400亿元，则释放营运资金≈R/36510≈11亿元，可用于偿债或回购。资金流向通过周频换手率与机构持仓变化量化：若机构持仓从20%增至24.2%，净流入+4.2个百分点，可视为中长期底部确认信号。风险控制采取三道防线：1) 压缩杠杆（资产负债率目标≤60%）；2) 按月计算95%VaR（示例：年化波动率45%，月度VaR≈1.6545%/√12≈2
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