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一杯啤酒背后的做空逻辑：燕京啤酒（000729）多维战术手册
一杯啤酒背后的股市较量：燕京啤酒（000729）并非单向故事。基本面上，公司在区域市场具备品牌与渠道优势，但营收增速放缓、毛利率受原材料与物流压力挤压（参见《燕京啤酒2023年年报》与东方财富数据）。实战分享：做空前先做功课——梳理近四季销售量、经销商库存、促销折扣与应收账款变动；若发现渠道去库存、促销力度骤增且库存/销比恶化，可考虑逐步建立空头仓位。做空策略要点：分批建仓、设置止损（例如5–12%）、规模与保证金匹配；可配
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